2016年夏天，NBA著名球星凯文·杜兰特做了一个震惊篮球世界的决定：加入勇士队，而在几个月前，勇士队刚刚在西部决赛中击败了杜兰特领衔的雷霆队，被对手绝杀的场景依稀还在眼前，队友们失望的神色还在脑海，转眼间杜兰特就“叛逃”了。

这个消息很快就发酵起来，“打不过他，就加入他”成了讨论最多的话题，“软蛋”“不是真正的男人”等谩骂声席卷了杜兰特，但他没有过多辩解什么，或许他知道勇士队整体来说是比雷霆队更好的球队，可以让他离总冠军梦想更近一步。

在随后的三年里，杜兰特所在的勇士队打出了NBA联盟历史上最高的常规赛获胜场次，更是夺得了两次总冠军，杜兰特本人力压原勇士队当家球星库里，拿了两次FMVP（总决赛最有价值球员），这个结果很圆满。

在成年人的世界里，“打不过他，就加入他”其实是最理性的选择。在投资的世界里，其实道理也是一样的。

贵州茅台酒，以其最经典的53度飞天茅台为例，一瓶酒的酿造成本只有几十元，所有成本加起来在200元之内，酒厂的出厂价是969元/瓶，市场指导价1499元/瓶（只是个参考标准），根据9月最新消息，一批价在2830元/瓶左右（给批发商的价格），市场终端价已经突破3000元/瓶，部分地区零售价格更是高达3200元/瓶。整个销售链条中所有参与方都赚钱，而且因为具备稀缺性，这样“躺赚”还具备可持续性。

饶是如此，茅台还在不断试图涨价，今年9月被中纪委点名高端白酒涨价风潮后，才压住了涨价的势头。更重要的是，53度飞天茅台供不应求，即使消费者想花3000元/瓶的高价去买，还不一定能买得到，而且还要担心自己能否买到真酒，因为整个链条太暴利了，所以假货横行。

其实不止茅台是这样，白酒行业普遍盈利能力要高于其它行业，尤其是高端白酒更是如此，只不过茅台把这种暴利演绎得更加极致而已。

我们再来看一个连锁药店的例子，这是某投资论坛里投资者的亲身经历。

投资者A先生眼睛不舒服，开车去外面药店买眼药水，去了同一地段的三家不同的药店，结果同一款眼药水价格竟然不一样，这让他对药店有了重新认识研究。具体经历如下：

第一家是一所民营药店，日常用的某眼药水价格是12元/瓶，但是不可以刷医保，售货员说对面那家药店也是他们开的，可以刷医保。A先生走过去后找到同样的药，价格是14元/瓶，他奇怪地问售货员，为什么可以刷医保就贵2元，对方什么也没说，他也没买。

前面100米处就有上市企业Y。A先生去Y里面，说了眼药水的名字，售货员说26元/瓶，被问到为什么差距这么多，售货员回答私人的药店一般比他们（连锁药店）的便宜，A先生仔细对比了一下，发现前面私人药店的眼药水是10毫升的，Y的是15毫升的，然后找出10毫升的，价格是18.8元/瓶，依然比私人药店的贵。同一个药，同一个地段，私人药店和Y的价差却是50%，瞬间感觉连锁药店真暴利。

为什么同一款药，其实进价应该差不多，甚至因为规模效应的存在，Y这种大连锁店进价更应该便宜，但是为什么Y卖得这么贵呢？

A先生分析如下：

第一、不管是12还是18元，其实这款眼药水不算贵，至少成本不高，但是药店的利润却不一样，也就是Y卖出这眼药水，利润至少是50%，工业制品能有这么高的利润，真的很少见。

第二、无处不在的Y（某个区域内密集开店，全国范围内有6000多家店）让大家感觉买药非常方便，但是最终的结果就是付出了昂贵的价格！有人觉得可以去买一点便宜的，但是大家忽略了一点，哪怕你走10分钟买了便宜的，这10分钟其实也是时间成本，人性内懒惰的心理会让很多人不愿意为了省几块钱折腾一趟，连锁药店恰恰就是赚的这个钱。

第三、大部分人买药都刷医保卡，医保卡这个无数门槛让很多小药店无法生存，但是随着监管的放松，连锁药店最大的对手是京东和阿里。

第四、A先生回来后在京东搜同款眼药水，14元一瓶，多买几瓶才12元，京东能卖这个价，说明成本比这还低，同时也说明药店的确暴利！

第五、药店是一个非常好的赛道。一般人买药，现在很少去医院，要么药店要么网购，药店为什么暴利，原因就是产品很小，运输费用很低，且易保存，常用的比如治疗三高的药几毛钱一颗卖几元一颗，的确很暴利。

上文举了高端白酒和连锁药店两个暴利的例子，邦政资产的基金产品中均持有这两个行业的股票，因为我们想明白了：在现实生活中，作为一个普通公民，我们都希望得到公正、公平，痛恨垄断、特权，而到了投资世界中，恰恰相反，需要拥抱“不公平”，因为垄断带来了超额利润。就像杜兰特的选择一样，“打不过他，就加入他”是一个理性且明智的选择，也会带来令人满意的结果。

人力有限，市场上机会太多，尤其是随着注册制的到来，股票的供应会越来越多，现在A股有4000多只股票，港股也有2000多只股票，人的精力有限，哪怕是有投研团队做到全覆盖，但错过其实才是常态。

这就需要我们有一套成熟且完备、逻辑自洽的投资体系和分析框架，更重要的是：要在容易赚钱的地方去持续赚钱，比如上文提到的垄断和暴利行业。

投资大师芒格在家族基金管理者李录的新书《文明、现代化、价值投资与中国》的序言中写过这样一段话，给了我们很多启迪：为什么李录如此成功？除了自身能力外，还有就是他在中国市场“捕鱼”，而不是在竞争激烈的美国市场——这里已经被过度捕捞，渔民太多了。中国市场上还存在一些无知和惰性认知的盲点，因此为他创造了不寻常的机会。捕鱼的第一条规则：去有鱼的地方捕鱼。捕鱼的第二条规则：千万别忘了第一条。

对投资来说，刚入市的时候我们会觉得到处都是机会，后面慢慢发现机会在不断减少，到最后发现其实机会很少。其实机会多少并不重要，重要的是能否抓住它，其实我们并不需要很多投资机会，只要能不断抓住自己能看得懂的、能力圈内属于自己的机会，已经足够变富了。

操千曲而后晓声，观千剑而后识器。看多了自然就知道什么是好的，什么是差的，然后就只看好的不看差的。

而在投资的世界中，什么是好的？相信看完全文的各位应该有所领悟了吧。